昨日はワックスの月に入り始め、春祭りが近づいています。 毎年12月には、春祭りの要因が市場に与える影響が特に重要になります。 需要と供給の基本的な変化は、主に春祭りの要因に依存します。 したがって、2019年12月の全体的な傾向を予測するために、これらの年のPVCスポット、先物、基礎、需給のパフォーマンスを比較するために、月暦を時間軸としてとる必要があります。
まず、2016-2018年の12月の市場の特定の状況を見てみましょう。 スポットエンドの観点から見ると、12月の全体的な変化は大きくなく、2016年から2017年の12月の初日と中日が増えています。 2017年、市場へのデバイスの予期しないシャットダウンの刺激に加えて、他の一般的な理由は、下流に適切な在庫があることです。 ただし、フェスティバルの2年前までは賢明な在庫がなかったため、2018年12月の市場パフォーマンスは比較的静かです。 12月の最後の10日間の終わりには、ほとんどの川下の休日が開催され、市場の雰囲気はますます激しくなり、基本的には価格の状態または市場がない状態になります。 過去数年の平均価格から、中国東部のSG-5は先月末の6400〜6600元/トンです。
先物の終わりから振り返ってみると、前半の中間に端末在庫があるため、先物価格もわずかにリバウンドし、v05契約の終値は過去10日間で6500-6700元/トンでした。
過去数年間で、ワックス月のベース差の傾向は、月の初日および中日のベース差が基本的に漸進的な回帰状態にあり、ベース差が基本的に中および後から負の値であることを示しています月の日。
一般的に、上流の建設は一般に毎年高レベルであり、社会的在庫が蓄積し始めますが、12月の価格は一般に年間で低レベルに下がり、下流は最初と中日に適切に在庫されます12月、市場に対する一定のサポートを形成しますが、その影響は比較的小さいです。 基礎の観点から、春祭りの前の先物契約は、祭りの前のスポットの基本についてのフィードバックを持っているだけでなく、祭りの後の基本的な予測も持っています。 過去数年間は市場が好景気にあるため、将来の予測は一般的に慎重かつ楽観的であるため、先物は一般的に12月に上昇します。 今年、事態は微妙に変化しました。
過去4年間のデータを比較すると、2019年から12月初旬までの主な指標は、前年の平均とは大きく異なります。 スポット価格は前年の500元/トンよりもはるかに高く、これは主に2019年の過剰なメンテナンスと長期駐車企業、およびメンテナンス損失の明らかな増加が原因です。 倉庫に徐々に行くと、年末までに商品が明らかに不足し、スポット価格が大幅に上昇します。 ワックスの月に、長期駐車企業は今年以来回復しておらず、他の企業は高レベルに回復し始めています。 年末現在、新しい生産能力のほとんどはまだ試作段階にあり、リリース量は当分の間大きくありません。在庫切れ状態は徐々に緩和されています。 現在のスポット価格は、ほとんどの顧客が依然として厳しい需要に基づいているため、最終顧客の在庫を増やすのは困難です。 ワックス月に需要が弱まるので、スポット価格は下がり続けると予想されます。
先物サイドでは、先物v05契約は現在の需給サイドによって制限されるだけでなく、来年上半期の需給予想も反映しています。 現在、スポット価格は高すぎ、先物の深さは低いため、先物探査のスペースは限られています。 さらに、先物割引は、市場がほぼ強く、はるかに弱いことを示しています。 2020年には、新しい容量が集中的に市場に投入され、供給圧力が大きくなると予想されます。 ただし、不動産の完了データが大幅に改善されたことにより、2020年の需要も予想を上回る可能性があります。 包括的な予測では、2020年の需要と供給がわずかに悪化する可能性があるが、需要と供給のバランスが大幅に崩れることはないことが示されています。 2020年前半には、新しい生産能力のリリースが引き続き観察され、需要の増加は悲観的ではありません。 さらに、春祭りの前の社会的目録は、前年よりも低く、春祭りの後の蓄積された貯蔵圧力をある程度軽減します。 したがって、2020年前半の需給ファンダメンタルズは、2019年の同期間とそれほど変わらない可能性があります。先物価格の比較の観点から、先物は基本的に前年に比べて中程度の価格です。 そのため、来年上半期のベースの観点や需給の見通しの観点に関係なく、今年のワックス月の先物価格の変動は大きくない可能性があります。 春祭り後も依然として下降傾向にあり、期間価格の変動幅は依然として累積幅に依存しています。
全体として、スポット利益と価格は現在高いレベルにあります。 スポット不足の緩やかな緩和により、スポット価格が今年も下がり続けることは依然として明らかですが、先物価格は合理的な範囲にあり、先物価格はワックスの月にほとんど変動しません。